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    一、三月鋼價‘上串下跳’寬幅震蕩，驚現(xiàn)“陽春”

 

    ‘金三’里，鋼價寬幅震蕩，多次爬坡后被交易壓制回去，表現(xiàn)出暴漲急跌的‘曇花一現(xiàn)’式行情，鋼材均價較上月同期相比漲幅達到17%，價格底部明顯抬高，進口礦普指全月漲幅12.6%、唐山普碳鋼坯漲幅為19.6%，成本漲幅略高于成材，對于鋼企實際盈利有一定的影響，好在鐵礦石漲幅較低，全流程鋼廠盈利空間明顯放大。

 

 

    國內(nèi)鋼價普遍反彈，走勢為明顯的‘過山車’線路，部分單品最高漲幅超800元/噸，為數(shù)年來罕見的漲價動靜。分品種看，板材略強于長材。鋼材價格為何在3月份罕見大漲大跌，是不是重回前幾年的春節(jié)行情？鋼為網(wǎng)在此前的分析研究文章中已經(jīng)詳細分析過，就不再贅述。簡單來講，3月份鋼價的暴漲暴跌，不是需求之因，而為預期及環(huán)保之炒作而已。

 

    二、鋼坯引領(lǐng)黑色金屬系漲勢，鋼廠盈利擴大至200-300元/噸

 

    3月份黑色系金屬反彈的排頭兵，即為鐵礦石、鋼坯，但雖漲價意愿強勁，鐵礦石受到鋼廠復產(chǎn)率持續(xù)低迷影響拉漲相對不暢，漲幅也相對較低，而鋼坯材因庫存將至低點的不足60萬噸，且唐山地區(qū)減產(chǎn)預期強勁帶動下，幾乎領(lǐng)漲整個成材及原料市場。

 

 

    經(jīng)過鋼為網(wǎng)核算，截止到3月底，受到原材料成本上漲影響，國內(nèi)主流鋼廠噸鋼成本漲幅在120~130元，同期相比，國內(nèi)鋼材市場成品材累計上漲幅度在300~400元/噸不等，主流鋼廠出廠價也出現(xiàn)普遍性上調(diào)，其中武鋼、鞍鋼等板材企業(yè)出廠價上調(diào)較大，幅度達到300~900元/噸不等，建材企業(yè)相對平緩，沙鋼、中天等鋼廠全月出廠價總計上調(diào)300~400元/噸不等，綜合測算，3月份國內(nèi)主流鋼廠噸鋼利潤在200~300元/噸不等，是近幾年來難得的較大幅度盈利空間，盡管如此，鋼廠并未如預期中的逐利復產(chǎn)，部分鋼廠截止到月底仍在繼續(xù)燜爐當中。對此，鋼為網(wǎng)分析師認為，“資金緊張致使鋼廠復產(chǎn)緩慢，隨著3月漲價后盈利兌付完成，預計4月份國內(nèi)鋼廠復產(chǎn)會有一個明顯的增加，屆時鋼材供應也會低位增加。”

 

    三、供弱需強，市場迎來難得的輕松情緒

 

    3月份國內(nèi)鋼材市場進入傳統(tǒng)的旺季階段，下游鋼鐵需求相比春節(jié)前后有了明顯的提高，而另一個方面則是鋼廠復產(chǎn)屢次延遲，使得市場供求矛盾緩和。截止到3月底，重點市場鋼材社會庫存總量下降至1151萬噸，為進入3月份以來連續(xù)第三周下降，較去年同期減少390萬噸，使得傳統(tǒng)的市場春季去庫存整整提前了三周；截止3月中旬末，重點鋼廠內(nèi)部庫存總量為1376萬噸，較去年同期減少360萬噸，粗鋼日均產(chǎn)量為166.21萬噸，旬環(huán)比增7.5萬噸，較去年同期基本持平，在此之前長期低于去年同期10萬噸水平。

 

 

    因年后鋼廠復產(chǎn)率偏低，粗鋼生產(chǎn)持續(xù)維持在較低水平，國內(nèi)鋼材供應壓力一直較弱，鋼廠內(nèi)部庫存、市場庫存資源均表現(xiàn)為較低水平；而與此同時，進入三月份后隨著下游行業(yè)生產(chǎn)正?；?，鋼材需求釋放正在加量，鋼材供求矛盾得到極大的緩和。從上圖可以明顯看出，到3月底，粗鋼產(chǎn)量快速回升，社會庫存與鋼廠庫存還在下降，側(cè)面說明終端需求釋放提速，預計未來一段時間內(nèi)，市場供求矛盾仍舊會相對緩和，仍舊對鋼價有很好的帶動作用。

    鋼為網(wǎng)分析師特別指出，當前盡管鋼企內(nèi)部庫存及社會庫存普遍低位，但鋼材并不是被真實終端需求完全消化，更多的是中間鋼貿(mào)商補庫存所致，消失的庫存也多停留在中間商手中，一旦4月份后終端不能夠接受高價資源，將對鋼貿(mào)商繼續(xù)交易帶去不利影響，或?qū)︿搩r形成制約。

 

    四、四月份國內(nèi)鋼價走勢預警分析：旺季需求釋放加速，鋼價或?qū)娪谌?/div>